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在全球关注美国经济走向之际，美联储（Federal Reserve）于本周会议后宣布维持联邦基准利率不变，将其保持在4.25%至4.5%之间，符合市场普遍预期。然而，在这一“按兵不动”的背后，联储却释放出一项不同寻常的警告信号——高通胀和高失业的风险正在上升。
美联储在声明中指出，目前美国的通胀“仍然略高”，尽管3月份的核心通胀率为2.6%，略低于此前高点，但依然高于其设定的2%目标。同时，劳动力市场的紧张状态也在缓解，预示着就业增长面临放缓风险。
美联储称：“更高通胀与更高失业的双重风险正在上升。” 这一表态罕见地揭示了美联储在应对当前经济局势中的两难处境。
这是美联储在总统川普开启新一轮对外贸易关税行动后，首次发布利率政策声明。美联储主席鲍威尔在会后记者会上坦言，经济不确定性正在上升，消费者与企业信心都出现恶化。
“贸易政策问题导致的担忧正在打击市场信心。”鲍威尔指出，多项调查结果显示，企业、消费者和专业经济预期者普遍认为“关税”是影响近期经济情绪的主要因素。
不过，他也表示，目前关税政策的最终走向仍存不确定性：“我们仍不清楚其规模有多大，接下来还要继续观察结果如何演变。”
尽管此次会议未降息，但市场并未排除未来数月内政策转向的可能性。当前交易员普遍押注2025年年底前将有3次降息，而川普总统更是持续施压，公开呼吁美联储尽早降息，以对冲其加征关税带来的市场波动与消费者负担。
不过，在此次声明中，美联储的态度依旧审慎，称“将密切关注未来数据、经济前景变化与风险平衡情况”，并未释放明确的宽松信号。
如今，美联储正处在通胀未回落至目标、就业市场开始疲软的微妙时刻。再加上新一轮全球贸易摩擦升级、美中高关税对经济链条的冲击，联储的政策空间变得更加有限。
维持高利率可能抑制消费与投资，导致失业上升；而贸然降息则可能进一步助推通胀，削弱货币政策信誉。
在鲍威尔口中，“谨慎”与“观望”仍是当前最现实的选项。 |
